닥터민의 가치투자

과거부터 항상 가져왔던 생각. 한국의 원화발행 속도가 늘어나는 것에 비해 경제생산성의 하락으로 원화 가치의 상대적 하락이 가속화되며,이로 인한 수입물가의 상승으로 물가가 높아져 물가 방어를 위해 금리도 높아지는 상태가 도래하는남미형 경제체제가 올 것이라고 예전부터 생각해왔었다.(화폐의 지속적 평가절하 + 고금리)  일례로 보면 브라질 헤알화는 2015년 1달러당 2.5헤알 정도 되었으나,현재는 1달러에 5.2헤알로 10년간 거의 2배 박살이 났다.또한 브라질 기준금리는 10%대로 상당한 고금리에 속한다.물가를 유지하기 위해 이러한 고금리를 용인할 수 밖에 없는 상황이다. 이러한 미래를 탈피하는 방법으론,  1. 좌파 포퓰리즘식 돈풀기 정책이 근절되어 원화가치를 방어하거나,2. 출산율 향상 또는 산업구조 ..

대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 현대모비스가 거의 20만원을 터치하는 수준까지 내려왔습니다. 과거 1년전쯤 현대모비스가 하락할 것으로 예상했으며, 20만원까지 내려오게 된다면, 가치투자적 관점에서 매집을 시작해도 되겠다는 생각을 했었습니다. 2,3년은 걸리지 않을까 생각했는데, 정말 순식간에 20만원까지 내려와버렸네요. (슬프지만 저는 기존에 주식:현금 배분으로 이미 투자할 여력은 모두 투자되어 있어 당장 투자할 만한 여력이 나오진 않습니다ㅠ 다른 포지션에서 목표가를 달성해 익절한다면, 여기로 넘어오는 방향을 생각해보려 합니다) 왜? 현대모비스 주가가 하락한다고 생각했을까요? A) 한마디로 말해 지배구조 때문입니다. 사진 삭제 한경닷컴 기존의 재벌들은 순환출자 구조방식을 채택해 한 회사를 독점적으..

23년 6월에 쓴 글과는 논조가 완전 딴판입니다... 6개월 사이에 많은 변화가 있었네요. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 올해 4월 9일 블로그를 시작한 지 얼마 안되었을 때의 글입니다. 저 당시에 한국조선해양은 더 하락하고, 현대중공업은 상승해서 사업회사로만 돈이 몰리고, 중간지주사는 오히려 빠진 양상을 보여주었습니다. 저 때 이후로는 주가로만 따져보았을 때, 한국조선해양 : 현대중공업 = 1: 1.5의 비율로 어느 정도 자리를 잡아 평행하는 움직임을 보여주었습니다. '이제 어느 정도 비슷한 비율로 자리를 잡아가는구나' '지주사 할인은 거의 반영이 되었구나' 라고 판단했습니다. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 오늘자 한국조선해양과 현대중공업입니다...

대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 2022년 1월경에 10만원선이 깨진 뒤로 바닥을 다지던 HD한국조선해양입니다. 22년 하반기엔 7만원선이 깨질 정도로 바닥도 깊었는데요, 1년 6개월만에 10만원 라인을 뚫고 상승했습니다. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 그동안 박스권 (7만~10만 사이)에서는 Trading Buy를 하며, 10% 미만의 차익실현을 반복하는 포지션이었다면 10만원을 돌파한 지금은 Holding position을 유지하려 합니다. 실적과 수주가 우상향하는 종목이니 가장 수익성이 높진 않을지라도, 1)펀더멘털적으로 PBR이 1 미만이라 안정적이기도 하며, 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 2)신조선가 지수가 끊임없이 우상향을 하고 있습니다. 대표사진 삭제 사진 설명을 입..

대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 한동안 본업의 영향으로 블로그는 접속도 못했던 것 같아요. 이번에 리뷰드릴 기업은 바로, 골프존입니다. 2022년 연말에 105000원에서 120000원을 왔다갔다 박스권에서 움직일 동안 매수를 하지 못했고, 14만원대까지 상승하는 것을 눈뜨고 바라만 보았던 씁쓸한 기억이... 저는 사실 골프존의 락인된 유저로써, 스크린은 골프존 계열사인 GDR로만 다닙니다. 카카오골프가 저가로 함께 경쟁해 오고 있지만, 기존에 이미 골프존 프로그램 및 기록관리에 익숙해진 입장에서 유저의 이탈이 크지는 않을 것으로 생각됩니다. (수학적 분석이 아닌, 개인적 견해입니다) 이에 예전부터 이 기업에 주목해오고 있었고, 적절한 가격대가 오면 매수해야 한다는 생각을 예전부터 갖고 있었습니다..

기업의 주주환원은 크게 주주배당과 자사주 소각을 통해 진행됩니다. 주주배당은 말그대로 기업이 1년간 벌어들인 당기순이익을 주주에게 직접 배당해주는 것을 말하고, 자사주 소각은 시장에서 기업의 이익금을 사용해 자사주를 매입하여 매입한 자사주를 소각해 주주의 지분가치를 높여주는 행위입니다. 기업의 당기순이익을 주주의 이익으로 보는 차원에서 산술적으로만 계산해본다면, 주주 입장에서는 무조건 자사주 소각이 이득입니다. 이는 배당에 대해 국가가 세금을 물리는 배당소득세 때문입니다. 기업이 자사주를 매입해 소각하게 되면, 그 금액이 고스란히 주주들의 지분가치 상승으로 직결되는 반면, 배당의 경우 실제 배당금액에서 배당소득세 15.4%를 증권회사에서 원천징수하고 남은 금액을 수령받게 됩니다. 또한, 배당소득과 기타 ..

2022년 2월 5일 현재, 미국 기준금리는 0-0.25% 한국 기준금리는 1.25% 시장예측상 올해까지 미국은 4회인상부터 7회인상까지, 한국은 2회인상이 가장 유력한 컨센서스입니다. 그럴 경우 올해 말 한미 예상 기준금리는, 미국 1.25%~2.00% 한국 1.75%가 됩니다. 바로 앞 포스팅에서 3월 미국 기준금리 25bp가 아닌 50bp인상을 예측하는 비율이 점점 늘어나고 있다고 말씀드렸습니다. 미 FED의 4회 인상 이상의 금리인상이 예상되는 이유이기도 합니다. 이미지 썸네일 삭제 연준 발표에 美 올해 금리인상 7회 전망까지 나온다 [서울=뉴시스] 임종명 기자 = 미국 연방준비제도(Fed·연준)이 올 3월 금리 인상 단행 등 새해 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과를 발표했다 news..

지수가 얼마까지 어떻게 가느냐 이런 부분은 참 예측이 힘든 영역인 것 같습니다. 다만, 금일 재밌는 외인 액션이 있어서 공유합니다. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 3000에서 2600까지 빠진 뒤 반등이 나왔네요 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 외인은 현물 시장에서 7000억 매도 했네요. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 그런데도 달러가 상승한다? 그말인즉슨 달러의 가격이 올랐다는 것이고, 원화를 팔아 달러로 바꾸는 액션이 우세하다는 뜻인데 외인들의 한국시장 exit 추세는 지속되고 있을 가능성이 높다는 뜻이네요 그렇다면 이번의 단기반등은 외인의 선물시장에서의 장난질? 지수를 떠받칠 주체가 그것 말고는 떠오르질 않았네요 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 오후 3시까지 외인 +..

2021년 9월쯤 가치주 중에 덜오른 종목이 없나.. 투자할 곳을 물색해 보았는데, 두 세개의 회사와 고배당주들 외에는 보이지가 않더군요. 이게 고점인가라는 판단이 들었습니다. 그 이전까지는 요걸 사면 되겠다 싶은 주식들이 잘 보였었는데... 선뜻 손이 가는 주식들이 잘 없더군요. 앞에서 리뷰했듯 금리인하는 성장주의 수익률을 극대화하는 방향으로 발전하게 됩니다. 하지만 이러한 성장주의 주가상승이 극대화되고 나면 마찬가지로 가치주 또한 상대적으로 극단적으로 저평가가 되게 되고 더군다나 금리인하 및 유동성 공급으로 인한 경기 활성화로 수혜를 보는 것은 가치주 우량주들도 마찬가지이니 이들 또한 랠리를 하게 되는 것이죠. 전반적으로 시장을 구성하는 주식들의 주가수익비율(PER)이 높아도 시장 전반의 PER에 대..

가치투자자들에겐 삼성계열사의 핵심인 삼성전자를 지배하고 있는 보험회사로 유명한 회사입니다. (2022년 현재, 삼성전자 주식의 8.51%를 보유) 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 22년 1월 22일 현재 가격은 65200원입니다. 시총은 13조로 코스피 28위에 랭크되어 있으며, PBR 0.31로 대표적 자산주로 생각하시면 됩니다. PER은 8.79배로 추정되어 펀더멘털만 본다면 금융주, 보험주 치고는 꽤 고평가 되어있다고 보여집니다. 대표사진 삭제 사진 설명을 입력하세요. 차트로 보면, 2018년 8월 이전까지는 95000원 위에서 놀다가 95000원 지지선이 깨진 이후로 속절없이 무너진 뒤 이건희회장 사후 삼성전자 지배권과 연계되어 상속 문제로 85000원 레벨까지 상승했고, 그 이후 다시 하..